清科：“新三板”市盈率攀升　投資已掛牌企業ＶＣ／ＰＥ多數浮虧

  清科研究中心２４日在京發布的《２０１２年“新三板擴容”投資機會專題研究報告》顯示，ＶＣ／ＰＥ多途徑布局“新三板”廣泛挖掘投資機會。截至目前已有７家“新三板”原掛牌企業成功ＩＰＯ，ＶＣ／ＰＥ實現跨市套利。“新三板”市盈率日漸攀升致投資成本水漲船高，投資已掛牌企業的ＶＣ／ＰＥ機構多數浮虧。

　　據統計，截至２０１２年９月２０日，通過定向增發、股權轉讓或是系統買入方式投資“新三板”已掛牌企業的ＶＣ／ＰＥ機構已達４２家，涉及企業３０家，投資總額約為４．９７億元。其中，天一投資、鳳博投資、啟迪創投、中關村發展集團表現較為活躍。另外，ＶＣ／ＰＥ機構投資已掛牌“新三板”企業的時間段也多集中在２０１１－２０１２年，意在分享擴容利好。

　　據清科研究中心統計，“新三板”目前平均市盈率已達２１．５５倍，接近主板、中小板水平，再加上掛牌后投資至今周期較短、交投不活躍、部分企業股票成交價格短期下挫，因此機構回報水平較低乃至浮虧。