希臘即將于本周末（１７日）重新舉行議會選舉，結果將決定這個南歐國家是否留在歐元區。無論是歐元區，還是全球經濟都將面臨“希臘時刻”考驗。
雖然目前各方均不希望希臘離開歐元區，但鑒于希臘政治和經濟二元危機交相惡化，希臘退出的可能性正在上升。對此全球各經濟體都應早做準備。
希臘：不退是地獄，退出是煉獄
自２００９年希臘爆發債務危機以來，希臘經濟累計衰退幅度已達１４％，失業率高達２０％，人均收入減少四分之一。為獲得國際援助，希臘被迫實施痛苦的緊縮政策，民眾怨言越來越大，政局動蕩加劇。
希臘選前最后一次民調顯示，支持歐盟救助措施的新民主黨和反對救助措施的左派政黨聯盟支持率難分伯仲。左派政黨聯盟領導人亞歷克西斯·齊普拉斯１２日警告說，如果該黨勝出，將立刻廢止歐盟救助協議。一旦出現這種情況，希臘很可能將被迫退出歐元區。
據希臘規模最大的商業銀行希臘國家銀行預計，希臘退出歐元區并重新啟用本國貨幣德拉克馬，新貨幣在短期內將貶值６５％，經濟衰退幅度超過２２％，失業率將達３４％，人均收入將減少５５％，通貨膨脹率將達３０％。
不過，美國哈佛大學教授馬丁·費爾德斯坦７日在接受彭博電視臺采訪時說，希臘應該退出歐元區，否則無法重振經濟。他認為，雖然退出在短期內將造成混亂，但通過本幣大幅貶值希臘有望重拾增長。諾貝爾經濟學獎得主、紐約大學教授邁克爾·斯彭斯也認為，對希臘來說，最終的出路是退出。
日本京都同志社大學教授浜矩子認為，不退出歐元區，并繼續以緊縮換援助對希臘來說是地獄，而退出歐元區則是煉獄。他說：“退出歐元區后希臘獲得了自主決定金融、財政、匯率政策的自由，自我責任感因此得到強化，可以說是一種介于地獄和天堂之間的煉獄考驗。”
歐元區：多米諾骨牌倒下，還是靴子落地
全球經濟面臨沖擊考驗
摩根大通經濟學家約瑟夫·拉普頓認為，希臘退出歐元區將從貿易、金融和信心三條渠道影響全球經濟，全球經濟可能因此下降０．５個百分點。
一旦希臘退出，首先受害的將是和歐元區經濟關系緊密的其他歐洲國家。倫敦資本經濟公司首席新興市場經濟學家尼爾·希林說，匈牙利、捷克等東歐國家將最先受到沖擊。其中，匈牙利和捷克對歐元區的出口額高達國內生產總值的４０％，而東歐銀行業融資也極度依賴歐元區國家銀行。
希臘退出導致歐洲經濟萎縮，還將造成石油、鐵礦石等大宗商品價格下跌，累及俄羅斯和中東等產油國經濟以及澳大利亞和巴西等礦物出口國。資本經濟公司預計，希臘退出可能導致倫敦布倫特油價比目前水平下跌１０％左右。俄羅斯儲蓄銀行按照最壞情況預計，俄經濟將萎縮２．１％，銀行業損失９５０億美元。
世界銀行的模擬測試結果顯示，如果歐洲局勢惡化，由于進口需求減少、國際資本狀況收緊以及地區內審慎性儲蓄增加，東亞太平洋地區的增長率可能放慢２至４個百分點。
花旗銀行新興市場首席經濟學家戴維·盧賓認為，希臘退出導致的外需萎縮對中國經濟的風險不容忽視。中國國際金融有限公司日前發布的報告說，鑒于中國１９％的出口商品目的地為歐盟，如果希臘退出，中國出口今年將萎縮３．９％；如果希臘不退出，則出口仍能增長１０％。如果歐債形勢失控，外貿變化可能使中國經濟今年增速降低１個百分點。
日本央行貨幣政策委員會委員白井小百合認為，日本對歐洲出口占出口總額的１０％左右，因此直接沖擊不大。但由于歐洲是日本最大貿易對象中國的主要出口市場，因此如果中國對歐出口減少，將間接沖擊日本對中國貿易。此外，歐元區形勢惡化還將推高日元匯率，給日本出口和經濟造成壓力。
大型經濟體之間貿易額的下降還將嚴重沖擊香港、新加坡、馬來西亞和韓國等中小型經濟體。瑞信集團駐新加坡的亞洲經濟主管羅伯特·萬德斯福德認為，這些經濟體在全球供應鏈上的位置非常關鍵，而且經濟均非常依賴外貿。
美國金融咨詢服務商ＩＨＳ預計，由于美國經濟復蘇步伐較為堅實，預計歐洲動蕩對美國經濟的負面影響最多為國內生產總值的０．５個百分點。評級機構惠譽的統計顯示，去年下半年以來，美國銀行業就在持續縮減對歐元區的風險敞口。費城聯邦儲備銀行行長查爾斯·普洛瑟說，美國已準備好承受歐債危機不斷升級帶來的任何后果。
經濟合作與發展組織秘書長安赫爾·古里亞日前表示，希臘退出可能是解決債務危機的一個最簡單方案，但卻是最危險和最不可預知的方案。
這種不可預知性存在兩種可能：一種是希臘退出將引發多米諾骨牌效應，歐元信用受損，歐元區經濟受重創甚至瓦解；另一種是希臘退出的靴子落地，利空出盡，雖然歐元區將遭受損失，但如能合理應對則損失和風險可控。
布魯塞爾歐洲與全球經濟研究所高級研究員安德烈·薩皮爾說：“希臘退出的直接成本接近４０００億歐元（５０００億美元），而更令人擔心的是無法估量的間接成本。”
間接成本主要包括葡萄牙、西班牙、意大利、愛爾蘭等歐元區邊緣國家的融資成本可能進一步上升，甚至其中一到兩個國家將步希臘后塵；目前歐元區銀行業持有約１．２萬億歐元（１．５萬億美元）上述四國發行的國債，一旦危機蔓延，歐洲銀行業將爆發全面危機；邊緣國家銀行還很可能遭遇擠兌，儲蓄外逃。
代表國際銀行業與希臘進行債務重組談判的國際金融協會今年２月預計，希臘退出將給全球金融機構帶來超過１萬億歐元（１．２５萬億美元）損失。該協會總裁查爾斯·達拉拉認為，現在來看，損失將比此前預計的更高，這將難以控制。他說：“那些號稱歐洲乃至全球經濟已準備好希臘退出的人應該重新考慮一下。”
高盛集團日前預計，如果希臘無序退出，歐元區整體經濟將下降２個百分點，如果歐元區因此解體，歐元區經濟降幅可能接近兩位數。但如果希臘有序退出歐元區，歐元區整體經濟將下降１個百分點，如果應對得當影響還有可能進一步降低。
樂觀者認為，希臘退出將讓歐元區擺脫一個可能在中長期內反復發作的病灶，并能警示其他重債國，從而有利于歐元區良性發展。諾貝爾經濟學獎得主、美國哥倫比亞大學教授約瑟夫·斯蒂格利茨本月初在接受彭博電視采訪時就表示，希臘退出反而會增強歐元區，如果應對有序，歐元甚至可能反彈。
德國央行５月２３日發布月度報告也認為，希臘退出將給其他歐洲國家帶來“巨大但可控的”風險。法國外貿銀行最新發布的研究報告也認為，對歐元區來說希臘退出后果可控。
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