清科：本土機(jī)構(gòu)LP強(qiáng)勢崛起 積極投身私募股權(quán)

  清科研究中心最新發(fā)布的《２０１２年三季度中國ＬＰ市場研究報(bào)告》顯示，在ＶＣ／ＰＥ市場處于收縮調(diào)整的大背景下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、社保基金、上市公司等機(jī)構(gòu)ＬＰ（有限合伙人）表現(xiàn)較為活躍，積極參與私募股權(quán)投資。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至三季度，中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)市場共有７０１８家ＬＰ，其中ＶＣ／ＰＥ機(jī)構(gòu)、投資公司以及上市公司ＬＰ分別為４４６家、３９８家和３１５家，占比分別為６．４％、５．７％和４．５％。政府機(jī)構(gòu)、政府引導(dǎo)基金以及資產(chǎn)管理公司ＬＰ分別為２１０家、１９９家和１７０家，占比分別為３．０％、２．８％和２．４％。

    社保基金參與私募股權(quán)潛力巨大，并在今年加快了股權(quán)投資的步伐。據(jù)清科研究中心分析師張國興介紹，截至９月，社保基金共投資了中比基金、渤海產(chǎn)業(yè)基金等１６支股權(quán)投資基金，總體規(guī)模達(dá)到８１８億元人民幣，其中全國社保基金承諾出資２２６．５５億元。截至２０１１年年底，全國社保基金資產(chǎn)規(guī)模總計(jì)為８６８９億元，根據(jù)“社保基金總體投資比例不超過其總資產(chǎn)的１０．０％”的規(guī)定計(jì)算，可投資股權(quán)基金最高可達(dá)８６８．９億元，因此，目前全國社保基金還有約６５０億元可用于股權(quán)領(lǐng)域投資。

    清科研究中心還指出，保監(jiān)會(huì)三季度發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)問題的通知》規(guī)定，保險(xiǎn)資金直接投資股權(quán)的范圍增加了能源企業(yè)、資源企業(yè)和與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)、新型商貿(mào)流通行業(yè)等，并提出在保持償付能力充足率合規(guī)的前提下，可以適度降低投資門檻，擴(kuò)大投資范圍，提高投資比例。

    與此同時(shí)，上市公司ＬＰ對(duì)多元化私募的探索，也為當(dāng)前偏冷的私募股權(quán)市場帶來希望。據(jù)清科研究中心監(jiān)測，截至三季度，參與中國私募股權(quán)市場投資的３００多家上市公司ＬＰ中，逾七成集中于上海證券交易所主板市場、深圳中小企業(yè)板市場以及香港主板市場，這些上市公司ＬＰ可投資金量通常較大、投資的平均周期較長。