中關村擬收購醫藥資產 價格高于賬面原值17倍

　中關村（000931.SZ）于9月25日發布公告稱，公司孫公司山東華素醫藥科技有限公司擬以1億元對價，向華夏藥業購買其所屬的鹽酸貝尼地平、鹽酸貝尼地平片(商品名“元治”)、格列吡嗪分散片(商品名“元坦”)藥品及包裝涉及的相關藥品生產技 術、專利、注冊商標，另外，“鹽酸舍曲林片”藥品生產技術若具備贈與所需全部條件，則華夏藥業應無條件無償贈與山東華素。

　　根據收購資產公告顯示，雙方同意目標藥品的轉讓價格為8500萬元，其中鹽酸貝尼地平3000萬、鹽酸貝尼地平片3000萬、格列吡嗪分散片2500萬，不含專利權、商標權轉讓價格。

　　經查閱，公司此次所購三種藥品分別為針對心血管、高血壓及糖尿病的特效藥和常用藥。公告稱，此舉有利于增加醫藥業務品類、發揮規模效益，提升公司利潤。公司2013半年報顯示，生物醫藥類營業收入達1.77億元，毛利率為83.01%，高于公司其他項目。而此前公司控股子公司北京華素制藥股份有限公司被取消高新技術企業資格，所得稅率由15%變更為25%，對凈利潤造成影響，也對即將發布的三季報產生負面作用。公司購買此項無形資產，有利于推進醫藥業務快速發展，預計在未來將對公司的財務狀況和經營情況產生正面影響。

　　但值得注意的是，標的資產的賬面價值原值為545.47萬元，較1億元的收購價格相差較大。公司稱本次收購標的無形資產組合評估值較帳面價值大幅升值，但通過研究評估報告，認為本次評估價值分析原理、計算模型及采用的折現率等重要評估參數的選取和確定是謹慎、合理和基本可行的，基本符合標的企業情況，預期各年度收益或現金流量等重要評估依據及評估結論基本合理，符合公司及全體股東的利益，不存在損害公司及其他股東特別是中小股東利益的情況。

　　資產評估報告書顯示，此次評估采用了收益折現法，即對無形資產未來能夠創造的現金流估計后進行折現。

　　截止發稿時間，中關村股價為6.28元，下跌9.89%。