11月14日，中關村（000931.SZ）公告稱其控股子公司及孫公司擬向北京住總集團有限責任公司（以下簡稱“住總集團”）轉讓持有的北京住總市政工程有限責任公司（以下簡稱“住總市政”）合計16.14%的股權。
有分析人士指出，中關村2012年上半年扣非之后已是微利，第三季度更是陷入虧損。這是繼上半年出售北京中宏基建筑工程有限責任公司股權之后的又一次資產出售，公司或許在以這種形式確保全年盈利。
11月14日，中關村董秘辦一位工作人員對中國資本證券網表示，因為公司2011年是盈利的，所以即使2012年虧損也不會被ST。出售住總市政股權也是經過管理層認真研究決定的，最主要原因還是占股份太少而沒有話語權。
12年投資收益僅22.9%
11月4日，中關村發布出售資產公告。公告顯示，中關村控股子公司北京中關村開發建設股份有限公司（以下簡稱“中關村建設”）擬以1229萬元對價向住總集團出售住總市政11.53%的股權。同時，中關村建設控股子公司北京中昊市政機械工程有限責任公司（以下簡稱“中昊市政”）擬以491萬元對價向住總集團轉讓其持有的住總市政4.61%股權。中關村子公司及孫公司合計持有住總市政16.14%的股權，轉讓價合計1720萬元。
出售資產公告顯示，2000年12月，中關村建設以債權轉股權的形式繳納出資1000萬元，獲得住總市政公司16.60%的股權；中昊市政出資400萬元，獲得住總市政公司6.66%的股權。2011年12月31日，住總市政公司吸收合并北京住總大地混凝土建筑構件有限公司后，中關村建設的持股比例變更為11.53%，中昊市政的持股比例變更為4.61%。
自中關村子公司及孫公司獲得住總市政股權算起，至決定出售股權已經過去了近12年，然而12年間住總市政并沒有分紅。因此，中關村子公司及孫公司對住總市政的投資收益僅限于出售股權的增值部分。中關村子公司及孫公司對住總市政的投資成本為1400萬元，出售價為1720萬元。12年間增值僅320萬元，增值率為22.9%。
低于評估值200萬出售盈利資產
相關資料顯示，住總市政資產總額93469.3萬元，負債總額82600.3萬元，凈資產10869萬元。16.14%股權對應的凈資產為1754.3萬元。北京騰騏資產評估有限公司對住總市政股東全部權益價值的收益法評估結果為：凈資產評估值為11957.14萬元，凈資產評估增值1349.70萬元，增值率為12.72%。中關村子公司及孫公司合計持有住總建設16.14%股權評估價值約為：1929.88萬元。
為什么中關村會以低于評估值200萬元，甚至低于股權對應的凈資產34萬元的價值來出售呢？何況截至2012年6月30日，住總市政還盈利了261.5萬元，屬于盈利資產。中關村在出售資產公告中解釋稱，由于對住總市政只是參股，在公司經營管理和利益分配方面，均處于相對弱勢地位，鑒于此種情況為了盤活公司資產，決定持有的住總市政公司的股權轉讓給北京住總集團公司。
然而，一位長期跟蹤中關村的券商研究員對中國資本證券網表示，中關村2012年業績并不樂觀。扣除出售中宏基建筑獲得的5661.9萬元非經常性損益，上半年僅盈利151.4萬元。到了第三季度，中關村凈虧損496.7萬元。此番以低于凈資產的價格出售或是因為業績的壓力。
中關村董秘辦一位工作人員則不同意上述觀點。該人士稱，因為公司2011年是盈利的，所以即使2012年虧損也不會被ST。出售住總市政股權也是經過管理層認真研究決定的，最主要原因還是占股份太少而沒有話語權。由于時間久遠，不清楚當初獲得住總市政股權時是否有定期分紅的協議。雖然住總市政是盈利資產，但一直不分紅公司也很無奈，所以只能是轉讓股權收回投資。
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