期貨市場機會預測之一：銅
2012年中國銅產量占全球產量的28.9%，消費量更是占到全球總量的41.5%，中國是最大的生產國和消費國。經濟下滑或將導致銅的需求下降，直接影響銅的價格。
5月中國進口增長-0.3%，遠低于4月份的16.8%；出口增長1%，低于預期7.4%，也低于4月份的14.7%。作為中國經濟增長的重要引擎，進出口數據疲軟說明了中國經濟增速下降。6月20日公布的6月份匯豐制造業PMI指數預覽值48.3，連續三個月下滑，其中五月份匯豐制造業PMI終值49.2，低于枯榮線50，國內經濟持續低迷。鑒于銅的需求量和中國經濟的關系，宏觀視角下，下半年銅價格大概率持續弱勢格局。
作為對宏觀經濟最為敏感的品種，美聯儲的購債計劃何時退出對銅價的影響不容忽視。美聯儲的資產負債表一路上揚是2009~2011年銅價大牛市的資金基礎，猶如沸騰的釜，需持續的薪柴燃燒。
如今，情況有變。美聯儲19日晚間公布的議息會議結果顯示，雖然多數委員并不同意當前時間節點放緩購債速度，但或將在2014年中期前結束購債。中長期看，美聯儲的表態對銅價利空。
另外，歐元區制造業PMI近期有所提升，但是仍然處于50之下，說明制造業總體有所改善，但經濟增長仍然較為脆弱；此外，高企的失業率讓經濟增長蒙上一層灰塵，
歐元區靠內部需求拉動經濟增長短期看不太實際，歐洲經濟復蘇進程漫長。從歐美宏觀經濟分析下半年經濟仍將持續低迷，對銅價構成利空。
銅現貨分析，截至6月20日LME銅庫存643125噸，創歷史紀錄，從今年年初的不足40萬噸庫存到目前60多萬噸，增幅超過50%。據傳國內融資銅市場巨大，倘若國家在融資銅問題上表現強硬，后期融資銅庫存將會逐步從隱形庫存轉為顯性庫存，增加銅現貨供給。更甚者，未來3年全球銅礦處于投產高峰，面對這般供給項下的各方消費實情，長期看銅價很難被看好，因此銅價下半年下跌態勢仍將持續。
銅技術分析過程如下：
1. 根據波浪理論分析
LME銅價從2011年2月到2011年10月，從高點10190到低點6635歷時9個月完成A浪下跌。從2011年10月到2013年2月LME銅價格是經典的三角形形態，持續17個月，完成B浪三角形整理形態。從時間分析，B浪下跌時間大約是A浪的2倍，這是完美的2倍共振。2013年3月銅跌破三角形下沿，開始走C浪下跌。
銅價格空間測算，A浪空間10190-6635=3555，根據波浪理論C浪等于A浪的幅度，C浪起點為2013年2月份高點8346，因此C浪終點為：8346-3555=4791。因此從波浪理論分析LME銅價格下方目標位4800附近，對應國內銅價35000附近。
銅時間測算，如果按照A浪=C浪時間，銅C浪下跌低點大約出現在2013年10月份。
2. 根據K線圖形分析
前面分析到，從2011年10月到2013年2月LME銅價格是三角形形態，根據三角形走勢的預測方法，自破位起，三角形后的跌幅應為三角形最寬處的距離或是自A點起引出平行于三角形上邊趨勢線的平行線。據此推算，LME銅價格下跌目標6000-5500，國內滬銅下跌目標42000-40000。
綜上所述，銅價格下跌為大概率事件，下方最終目標保守估計LME銅價格6000-5500，國內滬銅42000-40000。
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