中關村：讓輕資產不再輕信用

　　Zhongguancun: Asset Light, Not Credit Less

　　中關村大力實施“中關村科技金融創新工程”，以企業信用建設為基礎，不斷優化示范區投融資環境，開展符合科技創新創業企業特點的科技金融創新。

　　Zhongguancun Technology and Commerce Creating Project was implemented hardly, in order to build enterprise’s credit, to optimize the investing and financing environment for the venture companies。

　　本刊記者/沙磊

　　為什么中關村推出創業金融服務平臺及聯盟？

　　為什么中關村推出科技型中小企業擔保貸款融資政策？

　　為什么中關村推出中小企業科技成果轉化集合資金信托計劃？

　　不言而喻，科技型中小企業是技術創新的主要載體和經濟增長的重要推動力量，在促進科技成果轉化和產業化，但是融資難的問題一直是困擾科技型中小企業發展的難題。

　　為緩解自身信用不足、又無信用記錄的企業擔保難、貸款難的問題，6月30日，中國技術交易所等四家單位聯合搭建推出了中小企業科技成果轉化集合資金信托計劃，設立重點企業擔保貸款綠色通道，拓寬科技型中小企業融資渠道，讓“輕資產”不再“輕信用”。

　　甘當信托“守夜人”

　　據了解，中關村科技成果轉化集合信托計劃由中國技術交易所(下稱“中技所”)、北京國際信托有限公司(“北國投”)、北京中關村科技擔保有限公司(“中關村擔保”)和北京中小企業信用再擔保有限公司(“北京再擔保”)共同發起，目的是引導社會資金支持科技成果轉化。

　　該期信托計劃的發行也是中關村科技成果轉化融資平臺啟動的標志。“科技成果轉化集合資金信托計劃以財政資金為引導，以債券信托基金平臺吸引社會資金有效參與中小企業融資，通過財政資金的引導，擔保公司的不完全擔保以及風險投資的劣后投資，借助集合債券基金，積極有效吸納社會資金，實現對中小企業的融資支持。”中技所科技金融服務中心負責人告訴記者。

　　“通過運用集合基金信托的形式，設計優先、次級、劣后受益人的風險和收益分配結構，解決不同市場主體對風險和收益的差異化需求，降低融資風險。促進科技成果轉化信托基金將重點支持符合國家科技政策和產業政策的高新技術成果的轉化。”上述負責人強調。

　　記者了解到，該1100萬信托資金分別用于向北京漢銘信通科技有限公司發放信托貸款500萬元，向北京至清時光環保工程技術有限公司發放信托貸款500萬元，用于向標旗世紀信息技術(北京)有限公司發放信托貸款100萬元，信托貸款主要用于借款人補充流動資金周轉。本信托貸款由中關村擔保提供全額連帶責任保證擔保。

　　在本期信托計劃中，北國投作為專業融資機構，以發行信托計劃方式募集社會資金，為科技成果轉化提供資金支持；中關村擔保聯合北京再擔保，向科技成果轉化項目方提供信用擔保支持，提升其信用等級；中技所作為技術交易服務機構，發揮科技成果價值發現與價值實現功能。

　　中技術所總裁助理李中華說，在信托的整個流程中，中技所主要起到參與設計信托產品和項目篩選評估的作用，“作為技術交易服務機構，發揮科技成果價值發現與價值實現的功能”。

　　這四方負責人均表示，將通力合作打造出依托技術交易中介服務機構而建立起的科技成果轉化的嶄新融資模式，為解決科技型中小企業融資難問題進行有益嘗試。

　　王波是標旗世紀總經理，作為一家受益者，他非常滿意上述四家機構推出的“中小企業科技成果轉化集合資金信托計劃”。

　　“從2009年底初步接觸，經過大半年的過程，信托資金募集相當順利。”7月14日，標旗世紀融資部專員馬雪飛在接受記者采訪時說，“我們當時也只是抱著試試看的態度，雖然以前做過些傳統擔保，但當時還不太明白信托是怎么回事，當時只是提交了公司資質材料。但最終從14家企業脫穎而出，十分難得。”

　　“雖然100萬并不多，但我們感覺能夠得到中技所等單位的認可和賞識，感到非常榮幸，也是我們企業信譽的體現，對公司起到一個非常大的宣傳作用。中技所平臺和承諾是非常實在的。”王波告訴記者。

　　力推融資“組合拳”

　　在建設具有全球影響力的科技創新中心的要求下，中關村大力實施“中關村科技金融創新工程”，以企業信用建設為基礎，不斷優化示范區投融資環境，開展符合科技創新創業企業特點的科技金融創新。

　　通過建設中關村PE大廈、中國技術交易所、國家版權交易基地、首都創新人才發展大廈和首都科技中介大廈、中關村臺資企業資本中心等項目，中關村實現了資本、技術、人才、中介和政府公共服務等科技金融創新要素的聚集。

　　據了解，中關村管委會依據2010年3月出臺的《中關村國家自主創新示范區企業擔保融資扶持資金管理辦法》，對發行企業債券和獲取信托計劃的企業給予社會籌資利息、信托或債券管理費和擔保費等綜合成本20%的費息補貼。

　　在上述背景下，中技所聯合銀行、信托機構、擔保機構、投資機構、評估機構和律師事務所等各方機構，以自身為載體，優化組合各要素，建立了“科技金融創新服務平臺”，以知識產權為核心，提供一站式、高效優質的融資服務，為中小企業融資提供了新渠道。

　　“努力成為廣大中小企業‘最值得信賴、最具價值的融資合作伙伴’”。在中技所科技金融服務中心周碩看來，中關村科技成果轉化融資平臺就是以市場化運作模式，探索打破中小企業融資難的瓶頸。

　　初創期中小企業融資難的主要原因是這些企業所共有的“輕資產”和“信用空白”等特征。由于傳統的風險評審方法很難對這些企業做出恰當的評價。他介紹說，因此，該平臺將嘗試更多地從其產品和技術發展的前景、經營模式、團隊實力等多維度來考察企業，發掘企業價值，綜合企業的融資風險，為其設計最適合、更有效合理的融資方案。

　　據了解，知識產權擔保投資貸款項目以企業核心知識產權為抵押，加上企業實際所有人承擔連帶責任，采用知識產權貸款的方式，通過認股權引入第三方投資人，以保證金的形式，為知識產權質押貸款擔保，同時投資人享有期權或認股優先權等權益。

　　在投資基金方面，中技所涵蓋了孵化投資基金、擔保投資基金、中技系產業投資基金、中關村國際技術引進基金。2009年12月8日，中技所與以色列英飛尼迪資本管理有限公司、北京中關村創業投資發展中心共同組建規模為1億元人民幣的“中關村國際技術引進投資基金”。

　　與此同時，經過不斷發展，中技系產業投資基金還組建了北京中技富坤科技成長企業投資基金、北京中技環球科技創意基金。此外，中技所還作為“中關村示范區股權激勵試點專項工作組”成員單位之一和“股權激勵咨詢服務中心”落地單位，踐行科技金融職責。

　　尤為值得一提的是，在科技成果轉化集合資金信托計劃方面。“未來的信托產品在設計上，將通過進一步的結構化安排和創新性設計，逐步探索風險投資、PE基金等與信托計劃的組合融資模式，實現科技成果轉化融資的多樣化與長期可持續發展。”中技所總裁郭書貴表示，“目前，預計融資規模5000萬元至 1億元的信托計劃(II期)已經進入項目征集階段。”