處于跌勢(shì)中的商品市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)轉(zhuǎn)機(jī)，而帶來(lái)變化的卻是影響經(jīng)濟(jì)的大地震。
3月11日，一場(chǎng)里氏8.8級(jí)強(qiáng)震襲擊了日本北部，并引發(fā)大海嘯。這突如其來(lái)的變故，一度令商品市場(chǎng)陷入極度恐慌，幾乎所有的品種均出現(xiàn)了大幅下跌，不過(guò)，在經(jīng)歷了最初的慌張之后，商品市場(chǎng)開(kāi)始企穩(wěn)反彈，有些品種甚至還以上漲報(bào)收。
地震短期利多商品
大陸期貨分析師高嚴(yán)榮指出，市場(chǎng)對(duì)突發(fā)事件的解讀總是多面的。“對(duì)于近期處于整體跌勢(shì)的商品市場(chǎng)而言，突如其來(lái)的地震看似利空，實(shí)則是一個(gè)利多的因素。”他指出，“因?yàn)榈卣痣m然會(huì)影響到日本短期對(duì)商品的需求，卻可以令市場(chǎng)對(duì)全球緊縮政策的預(yù)期得到緩解，從而減輕商品市場(chǎng)的拋壓。”
2月下旬以來(lái)，受中東和北非地緣政治影響，國(guó)際原油價(jià)格大幅飆升，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨價(jià)格2年多來(lái)首次突破了100美元/桶。油價(jià)的上漲，令市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹的憂(yōu)慮進(jìn)一步加深，對(duì)全球范圍內(nèi)緊縮性政策出臺(tái)的擔(dān)憂(yōu)也進(jìn)一步升溫。東證期貨研究所副總經(jīng)理林慧就曾指出，市場(chǎng)對(duì)貨幣緊縮政策的擔(dān)憂(yōu)成為除原油和黃金外其他商品價(jià)格本輪下跌的主要原因。
而日本的突發(fā)地震，則暫時(shí)緩解了商品市場(chǎng)的首要利空因素。在地震發(fā)生當(dāng)天，日本央行就通知其他各國(guó)央行，其準(zhǔn)備向市場(chǎng)提供流動(dòng)資金。
“另外，受日本地震影響，日本投資者將大量拋售美國(guó)國(guó)債或者海外資產(chǎn)回籠資金，促使日元需求量大增，從而使得剛剛展開(kāi)升勢(shì)的美元指數(shù)恐怕將在短期內(nèi)再度回歸弱勢(shì)。對(duì)于以美元計(jì)價(jià)的商品而言，美元的再度下跌，將為商品價(jià)格帶來(lái)一定的支撐。”高嚴(yán)榮指出。
從周五國(guó)際商品市場(chǎng)的變化來(lái)看，多數(shù)商品均走出了V形反轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)，其中倫敦金屬交易所(LME)期銅盤(pán)中一度下跌234美元/噸，至8992美元/噸，創(chuàng)出2010年12月17日以來(lái)的新低；收盤(pán)時(shí)銅價(jià)則上漲了34美元/噸，至9260美元/噸。NYMEX原油4月合約雖然收盤(pán)時(shí)仍然下跌1.54美元/桶，報(bào)101.16美元/桶，但與盤(pán)中低點(diǎn)相比有了2.15美元/桶的回升。
寶城期貨研究所副總經(jīng)理陳里認(rèn)為，日本發(fā)生的地震加速了除原油和黃金外的其他商品短期的探底過(guò)程，使得這些商品有望結(jié)束短期跌勢(shì)。
中期加劇商品走勢(shì)分化
在大宗商品市場(chǎng)中，日本一直扮演著主要消費(fèi)國(guó)的地位，其是全球第三大能源消費(fèi)國(guó)、第一大美國(guó)玉米進(jìn)口國(guó)和主要的金屬消費(fèi)國(guó)。日本東京工業(yè)品交易所的橡膠價(jià)格是全球橡膠貿(mào)易中的重要基準(zhǔn)價(jià)。
大地震從短期來(lái)說(shuō)可能會(huì)影響到該國(guó)對(duì)大宗商品的需求，但是隨著災(zāi)后重建的展開(kāi)，其對(duì)部分商品的新增需求量將大幅提升，從而對(duì)商品市場(chǎng)帶來(lái)新的變化。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，雖然目前仍很難評(píng)估日本地震給該國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響會(huì)有多大，不過(guò)，從中長(zhǎng)期的時(shí)間來(lái)看，此次地震將使得本已經(jīng)出現(xiàn)分化的大宗商品市場(chǎng)分化程度進(jìn)一步加劇。
高嚴(yán)榮認(rèn)為，金屬和能源價(jià)格將得益于日本災(zāi)后的重建，而農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格則可能難以從中獲得太大的支撐。這是因?yàn)榻饘俸湍茉丛跒?zāi)后重建過(guò)程中將會(huì)出現(xiàn)很多新增需求，而農(nóng)產(chǎn)品則因其剛性需求的屬性使得新增需求量不會(huì)有太大變化。
有金屬交易商就指出，周五日本發(fā)生的強(qiáng)烈地震給疲弱的倫敦銅價(jià)提供了些許支撐，是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)計(jì)日本震后恢復(fù)重建將需要大量的銅，因此價(jià)格出現(xiàn)反彈。
和銅相比，周五原油價(jià)格的走勢(shì)顯得相對(duì)較弱，畢竟在地震中日本很多煉油廠(chǎng)關(guān)閉，日本的原油短期需求受到了一定的影響。不過(guò)，市場(chǎng)分析師認(rèn)為，日本原油需求下降將是非常短期的情況，未來(lái)幾個(gè)月該國(guó)的原油需求量將大幅度回升。而這種回升甚至超過(guò)目前的使用量。
“除了核電外，日本主要使用原油和成品油來(lái)提供電力。”陳里指出，“在地震中，部分核電站受損而被迫關(guān)閉，這使得震后日本對(duì)原油和成品油的需求將大幅提高。”
數(shù)據(jù)顯示，在地震前，日本每日原油的消費(fèi)量約為440萬(wàn)桶。
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