受宏觀環境趨向好轉影響，上周餐飲旅游行業隨大盤走出一波上攻態勢。增值稅改革政策出臺后，業內人士認為，從長遠來看，此舉措將有利于旅游產業的發展壯大。而餐飲旅游公司三季報相繼出爐，整體業績良好，這也增強了業內對該行業發展的樂觀預期。
將受益增值稅改革
近期召開的國務院常務會議決定，從2012年1月1日起在上海交通運輸業和部分現代服務業開展增值稅改革試點，逐步將目前征收營業稅的行業改為征收增值稅。
對此，中信證券發布研究報告就增值稅改革對旅游行業的影響進行了分析。該券商稱，旅游行業作為現代服務業最重要的一個分支，目前繳納的流轉稅以營業稅為主，涉及營業稅征收的業務主要包括：景區、酒店、餐飲、旅行社、廣告、娛樂、交通運輸、房產出租和銷售等。營業稅率景區、交通運輸3%、娛樂10%、其他5%；計稅依據除旅行社按扣除替旅游者代為支付的費用后的余額為應納稅營業額，其他均以所獲得的營業收入為應納稅營業額。
從國際經驗來看，國外大部分國家旅游服務業均在增值稅征收體系內。據國際飯店協會對44個開征旅游稅收的調查結果顯示，有28個國家對旅游業征收增值稅，而這其中又有一半實行增值稅的優惠稅率。增值稅作為一種良性稅種，對鼓勵企業增加投資、完善產業鏈經營有非常正面的作用，因此，從長遠來看，增值稅改革將有利于旅游產業的發展壯大。
不過，由于政策細則尚未出臺，哪些行業適用哪種稅率目前均不得而知，因此增值稅改革對旅游行業的具體影響尚無法準確判斷。
業內看好旅游行業
基于后市政策值得期待，民生證券表示，看好旅游行業。總體來看，國內旅游需求依然比較旺盛，三季度良好的行業環境將為旅游上市公司帶來豐厚的業績，行業估值壓力將緩解。四季度進入政策敏感期，旅游產業帶動大、彈性好，可能獲得政策面的支持。最近國家推動文化產業體制改革，對文化和旅游行業等具有公益性特征的產品企業化運作提供了制度保證，有利于景區投資的順利開展和文化產業的迅速擴張；看好具有景區投資潛力和文化擴張能力的企業的發展。推薦中國國旅、三特索道、西藏旅游、中青旅和宋城股份等，其他相關支持政策也值得期待。
渤海證券稱，餐飲旅游公司三季報陸續出爐，基本符合業內預期，前期在下跌中估值較低的績優個股反彈力度較大。該券商看好具有門票分成權三季報業績優秀的桂林旅游，但投資者應適留意其訴訟風險。暫時保留推薦中國國旅及北京旅游，待三季報具體出爐后再做調整。
另外，旅游企業對全年業績相對樂觀。2011 年第三季度77.6%的企業對行業發展預期表示樂觀和非常樂觀。門票價格方面，有77.4%的景區企業表示門票價格持平，17.9%企業表示增加。旅行社方面，第三季度表示樂觀或者非常樂觀的旅行社占到64%，較上一季度上升近10%；有71%的企業對全年發展預期表示樂觀或非常樂觀。
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