近年來，知識產權質押融資一直處于“雷聲大、雨點小”的狀況，盡管各地政府以貼息、風險補償等形式鼓勵銀行開展知識產權質押貸款業務，但由于知識產權價值評估等問題，一直未取得預期的效果。
對于中關村國家自主創新示范區的2萬多家高科技企業來說，這一情況正在改變。近日，通過中國技術交易所、中糧信托有限責任公司和北京海輝石投資發展股份有限公司及北京富海嘉信投資顧問有限公司合作設立的“中關村自主創新知識產權融資集合資金信托計劃（Ｉ期）”，阿爾西制冷工程技術（北京）有限公司等4家企業，以知識產權質押為主要方式獲得總計2000萬元信托貸款支持。據悉，該信托計劃得到中關村管委會的大力支持。按照有關規定，中關村管委會將對相關企業給予補貼。
知識產權“變現”難
據悉，中關村示范區擁有高科技企業2萬多家，其中科技型中小企業占到90％，這些企業涉及電子信息、生物醫藥、航空航天、新材料、清潔能源、節能減排等多個領域，雖然部分企業擁有的專利等無形資產在國內外處于領先地位，但這些企業卻普遍缺乏房地產等有形資產。由于缺少有形資產可以抵押，科技型中小企業普遍存在資金缺口，被融資問題所困擾。
科技型中小企業對內源資金的依賴程度很高，但自身積累有限，資金短缺并未緩解；銀行貸款是科技型中小企業最重要的外部融資渠道，企業所需資金的20％左右來自銀行貸款；而親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規金融在科技型中小企業融資中發揮了重要作用。資本市場對于大多數科技型中小企業來說高不可攀，我國科技型中小企業上市融資僅占國內融資總量的1％左右，民營企業直接上市數量不到上市公司總數的6％，經國家認定的高新技術企業上市數量僅占上市公司總數的1％左右。此外，風險投資是科技型中小企業發展的“助推器”，但整體規模有限。
科技型中小企業“融資難有體制方面的原因。”中關村管委會負責人表示，科技型中小企業往往具有經營不確定性、信息不對稱、知識產權多、有形資產少等特點。從目前情況看，適合科技型中小企業的融資服務體系尚不健全，適合科技型中小企業不同發展階段的融資渠道并不順暢。
2009 年5月，中國銀監會、科技部聯合發布《關于進一步加大對科技型中小企業信貸支持的指導意見》，明確指出知識產權質押融資是以被國家知識產權局依法授予專利證書的發明專利、實用新型專利、外觀設計專利的財產權作質押和具有品牌優勢的企業已被國家工商總局商標局依法核準的商標專用權作質押，從銀行獲得貸款，并按約定的利率和期限償還貸款本息的一種融資方式。
知識產權質押貸款模式是在企業信用基礎之上，將知識產權質押給銀行，不需擔保，評估機構和律師事務所承擔連帶責任，該模式通過保險公司進行風險防范。在知識產權質押貸款的政府模式中，有的以經濟手段助推，如北京、上海、武漢等地或為直接質押融資，或為間接質押融資，或為二者結合；有的以政府作用為主，如四川省內江市依靠政府行政推動，湖南省湘潭市為企業創造外部環境，成都市政府出資分擔風險，北京利用政府補貼降低融資成本等。
“政府推動只能解決一小部分企業的資金問題，知識產權質押貸款還須以市場機制為基礎，因此不能單靠純粹的行政命令和手段。地方政府除了通過提供資金支持的方式，還需要培育更多了解科技型中小企業特點的中介機構，共同促進知識產權質押貸款工作的開展。另外，建立科技、知識產權等部門之間的協調機制也十分必要。”中國技術交易所項目負責人表示。
多方聯合推進融資
為了加快中關村國家自主創新示范區建設，促進高新技術企業發展，解決科技型中小企業知識產權質押融資難題，引導社會資金促進知識產權商用化，中國技術交易所、中糧信托有限責任公司和北京海輝石投資發展股份有限公司及北京富海嘉信投資顧問有限公司合作設立并于近日正式推出“中關村自主創新知識產權融資集合資金信托計劃（Ｉ期）”。該信托計劃以知識產權為核心，以信托貸款的形式解決以“輕資產、重智力”為特征的高科技企業融資難題。
“知識產權的特性決定了大多數知識產權不適合作為質押標的，即使有也只能是個案，不可能簡單照搬、全面鋪開。”中技所科技金融服務中心項目負責人周碩表示，只有多方合作，多角度判斷知識產權質押融資企業和項目風險，依據知識產權狀況，有針對性地設計融資服務產品，并通過項目搭配組合融資，降低整體項目包融資風險預期，設計超額收益模式和產品，引入不同風險收益偏好資金，分散融資風險，同時設立風險補償和準備機制，降低銀行貸款風險，才能使真正有價值的知識產權順利“變現”。
為了更好地解決知識產權質押貸款問題，2010年2月1日中技所及合作機構聯合發行“創新型企業債權融資信托計劃”；2010年6月10日發行“促進科技成果轉化信托計劃”；2010年10月中技所及合作機構創新信托產品結構、優化信托參與要素、設計知識產權質押和處置方式，引入信托計劃配套服務，發起設立“自主創新知識產權融資集合信托”，首期1100萬元信托貸款支持了漢銘信通等3家企業。
傳統信托產品中存在知識產權質押實現難、操作周期長、企業融資額度不足以及后續服務不足等問題。鑒于此，中技所、中糧信托、海輝石資本及富海嘉信發起設立“中關村自主創新知識產權融資集合信托計劃”，創新信托產品結構，通過運用集合資金信托的形式，設計優先和一般收益人的風險、收益分配結構，引入風險投資機構作為信托產品一般受益人并承擔擔保責任，優化信托參與要素，解決不同市場主體對風險和收益的差異化需求，擴大融資主體范圍，實現各融資主體與金融資源的最大化整合和優化，引入社會資本參與科技型中小企業知識產權質押融資。在該信托計劃中，中技所作為技術產權交易機構，發揮科技成果的價值發現與價值實現功能，建立知識產權商用化的退出渠道；中糧信托作為專業金融機構，以發行信托計劃方式募集社會資金，為知識產權商用化提供資金支持；北京海輝石及北京富海嘉信作為專業的投資機構，認購信托計劃份額，并向項目方提供信用擔保支持，提升其資信能力。同時，為了配合信托計劃，中技所及合作銀行和投資機構提供知識產權擔保投資貸款、銀行過橋貸款和股權融資等多元化融資解決方案，提供知識產權快速評估、專利預申報、專利戰略設計和管理以及上市企業知識產權戰略規劃等知識產權增值服務。
“中關村自主創新知識產權融資集合信托”的效應和意義在于，對于科技型中小企業來說，降低了融資成本，擴大了受益群體，拓寬了參與范圍；對擔保而言，降低了擔保風險，放大了擔保額度，資本金放大，建立了資金補償退出機制；對信托而言，增加了業務品種，開拓了科技型中小企業融資市場，增強了信譽水平，實現了資產證券化；對投資而言，拓寬了投資渠道，使民間融資合法化，可以分享科技型中小企業發展的超額收益；對政府而言，解決了科技型中小企業融資難題，改變了財政資金使用方式，減少盲目性，提高了使用效率，并且操作透明化，杜絕尋租和暗箱操作，引導產業升級轉型，凸顯政府服務職能。
“根據《中關村國家自主創新示范區企業擔保融資扶持資金管理辦法》，對發行企業債券和獲取信托計劃的企業，中關村管委會給予社會籌資利息、信托或債券管理費和擔保費等綜合成本20％的費息補貼。”周碩表示，該信托計劃得到中關村管委會的大力扶持，將在第一期的基礎上陸續跟進，中關村的高科技企業無須固定資產抵押，以知識產權質押、個人保證、股權質押等方式就能實現知識產權的經濟價值。
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