中關村代辦股份轉讓系統從今年1月份上馬以來，僅有8家公司在此掛牌，累計成交金額也只有4000萬元，“掛牌慢”和“成交清淡”成了兩大特征。
證券業協會副秘書長鄧映翎透露，為破解這兩大困難，中關村代辦股份轉讓系統將在控制風險的前提下，引進新的市場功能和交易模式，即掛牌公司可以通過定向增資的方式進行融資，交易模式將采取電子化報單形式提高效率。
鄧映翎表示，中關村代辦股份轉讓系統基本上已經達到此前設定的目標，掛牌慢的主要原因在于以下幾個方面：一是定向增資政策不明確，代辦系統只有資本退出功能，缺少融資功能，企業缺少積極性；二是券商推薦掛牌的保薦費只有10萬元，卻要做相當于主板IPO的盡職調查，權利義務不對等，券商缺少積極性；三是該系統實行備案制，每一家掛牌企業碰到的問題不盡相同，耗時非常多。
鄧映翎認為成交清淡的主要原因在于以下五方面：一是試點初期宣傳比較少，不為外界所知；二是現行的建行結算模式，不符合投資者習慣，因為投資者需要另行開戶，而且不與其他市場相通；三是買入者一般為機構、大戶，采用買入持有的方式，到目前為止沒有投資者買入賣出；四是對于掛牌公司，要求分3年進行全流通，創業投資者已經出現無股票可賣的情況，比如世紀瑞爾本來1300萬原始股，已經賣出800萬股，無法繼續賣出；五是系統交易停留在原始的人工報單模式，只有價格、數量完全一致，而且雙方確認，且賬戶資金充足的情況下才可以成交。
為此，中關村代辦股份轉讓系統將采取以下兩個改善方式破解“掛牌慢”和“成交清淡”兩大問題。
一是代辦股份轉讓系統將增加融資功能，掛牌企業將進行定向增資試點。此前，代辦股份轉讓系統只是一個創業資本退出的市場，不具有融資功能，因此成長中的企業沒有掛牌積極性。初步規定，掛牌企業的定向增資人數將不超過20人，企業股東總人數不超過200人，增資后需要鎖定一年才能流通。
二是改進交易模式，采用電子化報單，采用定價委托，只要價格相同無論數量是否一致，都可以成交，這樣就可以提高效率。
另據鄧映翎透露，中關村代辦股份轉讓系統將逐步擴大試點，逐步推廣到52個高新區，成為全國統一的場外交易市場。
共有條評論
